Video: Dr. Patrick Byrne - CEO of Overstock.com (Settembre 2024)
Blockchain sta accumulando tutti i tipi di primati. Il libro mastro immutabile distribuito ora ha il suo mercato blockchain-as-a-service, una miriade di nuove startup blockchain, coalizioni e progetti open-source, e sta vedendo l'adozione in innumerevoli settori dalle banche e dalle finanze globali allo spazio legale della cannabis. L'ultima novità per la vivace tecnologia emergente arriva nel mercato azionario digitale.
Questo mese, il rivenditore di e-commerce Overstock.com è diventato la prima società quotata in borsa a emettere azioni sulla blockchain, vendendo 126.565 azioni attraverso la sua controllata t0, la prima piattaforma di trading mai basata su blockchain per azioni e titoli. Overstock sviluppa t0 da più di due anni per fungere da registro immutabile distribuito per i mercati dei capitali.
Patrick Byrne, CEO di Overstock, ha definito t0 una versione blockchain di Wall Street. Byrne è noto per la sua campagna contro le vendite allo scoperto di Wall Street e crede che la tecnologia blockchain possa fondamentalmente trasformare non solo la finanza e le banche, ma innumerevoli industrie globali. Byrne ha chattato con PCMag su ciò che rappresenta t0, su come funziona la piattaforma e su dove va la blockchain.
Patrick Byrne (PB): Quando i sovietici lanciarono Sputnik nel 1957, l'analogia dice che il satellite era un pallone da calcio con un paio di antenne radio che emettevano un segnale "beep, beep, beep". Il fatto è che il "beep, beep, beep" è emesso su una frequenza FM che le persone potevano ascoltare sulle proprie autoradio. Gli americani in un campo di grano in Iowa potevano ascoltare e questo spaventava l'America. Stessa cosa con il momento di Chuck Yeager, in cui ha rotto la barriera del suono di millisecondi. Era l'alba di una nuova era.
Abbiamo fatto una piccola offerta su t0 secondo gli standard di Wall Street. Non avevamo davvero bisogno di soldi. Quando si tratta di blockchain nei mercati dei capitali, tutti parlano, parlano, parlano. Dicono che hanno due anni di pausa e ci sono voci che non è nemmeno così vicino. Su t0, chiunque può aprire un conto tramite Keystone Capital (il partner di broker di titoli di t0) in questo momento e scambiare un titolo di blockchain pubblico.
Non è del Monte. Anche il mercato dei capitali di Gox. Lo abbiamo costruito da zero lavorando con il sistema normativo statunitense, con SEC e FINRA. Nel prossimo decennio ci saranno interruzioni significative quanto Internet era per l'editoria, in cui la blockchain sconvolgerà decine di settori, uno dei quali mercati dei capitali e Wall Street. Quindi questo è solo un "bip, bip, bip". Tutto ciò che conta è che puoi sintonizzarti.
PCMag: qual è il progetto per espandere l'utilizzo e l'adozione di t0? Negoziare altri tipi di azioni e titoli in borsa, concedere in licenza il software di scambio ad altre società o entrambi?
PB: Il grande quadro delle entrate è la concessione di licenze ad altre persone che desiderano uno scambio blockchain ma non stiamo aspettando che ciò accada. Continueremo a sviluppare la piattaforma.
Ci sono sei compagnie schierate che vogliono renderle pubbliche. Stiamo parlando di società non pubbliche che vogliono emettere azioni ma sono società più piccole. Abbiamo un'attività di fornitura di marijuana; è un'azienda che produce attrezzature per la coltivazione, per esempio. Piccole imprese che sarebbero diventate pubbliche nel mercato attuale ai sensi del regolamento A.
PCMag: t0 è un libro mastro distribuito e una piattaforma di trading per i mercati dei capitali, ma ciò potrebbe significare molte cose quando si tratta di come viene utilizzata la piattaforma. Quali tipi di casi d'uso stai esplorando?
PB: Il vero grande mercato qui è pre-IPO, grandi aziende che non vogliono diventare pubbliche nel mercato dei capitali americano. Immagina se sei un venture capitalist e desideri 12 anni di liquidità e investimenti. Con t0, potremmo portare la Serie B di una startup di unicorni mostruosi fuori dalla Silicon Valley e tokenizzarla sulla blockchain. Quindi, quando un'azienda come Uber fa un round di finanziamento in serie B, 40 persone investono. Solo quelle 40 persone possono quindi vendere le loro azioni della Serie B tra loro e non a qualcun altro. Possiamo programmarlo direttamente nel sistema blockchain.
Un'altra grande applicazione è che, spesso in qualcosa come una serie A o B, un investitore - usiamo JPMorgan come esempio fittizio - fungerebbe da "veicolo di investimento n. 1", investendo $ 100 milioni in Uber e quindi 50 clienti ciascuno $ 2 milioni. Uber vede solo un investitore, ma ciò che una parte come JPMorgan potrebbe fare con clienti con un patrimonio netto elevato è quello di tokenizzare ciò, e quei clienti possono tutti scambiare azioni acquistate e vendute.
Una terza applicazione è che abbiamo integrato tutto questo con un sistema di prestito titoli e, una volta ottenuto il permesso dalla SEC, possiamo accenderlo e rivoluzionerà il mondo del prestito titoli, il che significa vendita allo scoperto.
PCMag: la vendita allo scoperto è una pratica di Wall Street contro la quale hai crociato per un bel po '.
PB: Sono stato crociato contro l'enorme quantità di allentamento in esso. Non sono mai stato contrario alle vendite allo scoperto. Circa quattro anni fa, la SEC ha iniziato a prendere sul serio le vendite allo scoperto e ora le stanno controllando abbastanza duramente, il che sta mettendo a dura prova il settore. Allo stesso tempo, il mercato azionario è molto inefficiente e non esiste una sorta di mercato centrale. Abbiamo creato una versione blockchain di un sistema di prestito titoli che lo renderebbe affidabile al 100%. Con questo tipo di record di registro immutabili, non c'è più gioco nel sistema. Potremmo contemporaneamente rendere onesto il settore aiutando al contempo la nostra redditività.
PCMag: t0 viene eseguito su una blockchain privata, ma pubblica tutte le voci del libro mastro sulla blockchain pubblica di Bitcoin. Perché la delineazione?
PB: t0 è blockchain-agnostico, quindi, alla fine, possiamo usare la blockchain di chiunque. Ma la blockchain di Bitcoin non ha nulla vicino al throughput per proteggere le transazioni finanziarie. L'ultima volta che ho sentito, poteva gestire circa sette transazioni al secondo. Hai bisogno di più di questo per garantire un mercato dei capitali. Visa e MasterCard possono eseguire ciascuna 20-30 mila transazioni al secondo.
È diventato un approccio standard per creare un livello blockchain medio che abbia ancora tutte le virtù del libro mastro che sta creando - verità, trasparenza, immutabilità - e poi hai periodicamente la pubblicazione o l'hash. Quindi ottieni ancora i record permanenti immutabili, ma il nostro livello intermedio può gestire 20-30 mila transazioni al secondo.
PCMag: come pensi che t0 si adatti all'ecosistema finanziario emergente attorno alla blockchain? Overstock / t0 ha discusso dell'adesione a Hyperledger o R3? Alla fine Overstock avrebbe aperto parti di t0 per iniziare a costruire il proprio ecosistema?
PB: Non vogliamo costruire il nostro ecosistema. Voglio integrarmi con i giocatori esistenti e ottenere la licenza per loro. Ho una specie di reputazione ereditaria a Wall Street; la gente non sa cosa farmene. Venti anni fa ero a Wall Street e 10 anni fa ho esposto un sacco di cose. Alcune persone possono superarlo, altre no. Ci piacerebbe concedere in licenza questo. Goldman Sachs era il mio nemico, ma ora mi piacerebbe l'opportunità di lavorare con loro.
Per completare l'offerta, abbiamo dovuto integrarci con quattro diversi elementi del sistema del mercato dei capitali. Dovevamo trovare una società di servizi per gli azionisti, un agente di trasferimento, un broker e un broker di compensazione. Ora vorremmo vedere più broker integrarlo o possiamo concedere in licenza il tutto a loro. Quindi possiamo concedere in licenza t0 per le persone e continueremo a migliorare il software e possiamo continuare ad avere più condivisione e flusso di trading attraverso la nostra piattaforma.
PCMag: ci sono stati molti ostacoli legali e regolamentari con la SEC, la FINRA e altre agenzie per arrivare a questo punto. Pensi di aver gettato le basi per come la tecnologia blockchain potrebbe essere accettata dalle autorità di regolamentazione statunitensi o c'è ancora molta strada da fare?
PB: Penso che abbiamo. Ho preso la decisione due anni fa che lo avremmo fatto proprio nel bel mezzo del fairway, proprio lungo Constitution Avenue. A causa di questo storico cattivo sangue, se avessimo fatto un errore, sarebbero venuti dopo di me. Sarebbe stato molto più facile se avessimo aggirato il sistema normativo statunitense ma abbiamo avuto dozzine di incontri con la SEC e la FINRA.
Siamo in costante comunicazione con loro. Abbiamo affrontato ogni sfida e obiezione. Penso che sia il modo di farlo. Nel processo, penso che anche le agenzie abbiano apprezzato. Si sono resi conto che gran parte del male che si occupano di prevenire in realtà diventa impossibile in un mercato blockchain in primo luogo, come gli shenanigans intorno alle vendite allo scoperto.
Uno dei maggiori per loro è il rischio sistemico. Ho notato che le persone che si sono scaldate così presto, sia in FINRA che nella SEC, ci stavano pensando da quel punto di vista. Blockchain si assume tutti i rischi. In questo momento, hai tre giorni tra uno scambio e un insediamento, con centinaia di milioni di rischio di insediamento legati in quel momento. Tutto ciò scompare in un sistema blockchain perché hai riunito il commercio con l'insediamento. Non sono due processi separati.
In una stanza di 30 persone, i regolatori erano quelli con i sorrisi sui volti che facevano quella domanda. Il loro lavoro sta per diventare molto più facile da svolgere. La SEC è stata incaricata dal Congresso attraverso il Dodd-Frank Act di trovare modi per creare un audit trail consolidato (CAT) per aiutare a sovrintendere alla negoziazione di titoli. Quindi, se qualcuno fa un commercio illegale e lo divide in diversi pezzi in dozzine di scambi diversi in un millisecondo, la sorveglianza del mercato della SEC deve individuarlo e metterli insieme. Sono stati stanziati miliardi di dollari per sviluppare la tecnologia per questo e il nostro sistema può creare quel tipo di audit trail consolidato gratuitamente.
PCMag: Stai anche discutendo con più governi stranieri su t0. Puoi parlarne nel contesto più ampio di come vedi evolvere la piattaforma?
PB: Le nostre maggiori possibilità sono internazionali. Un paese vuole che creiamo uno scambio blockchain per loro. Ci sono molti giocatori in Europa e in Asia.
Tutti hanno realizzato la stessa dinamica. In ogni mercato dei capitali, ci sono tre gruppi che contano davvero: gli scambi, il depositario centrale di sicurezza e i broker. In ogni settore, le persone si stanno rendendo conto che A: questo è un momento di estinzione per l'industria come la conoscono, e B: se uno dei tre mette le mani sulla tecnologia per primo, può interrompere le altre due con essa. È come se Game of Thrones stesse succedendo in ogni mercato dei capitali. Formare alleanze ma pugnalarsi alla schiena. Questo è il prossimo annuncio che vedremo da noi: un accordo con un'istituzione internazionale molto grande.
PCMag: Blockchain è spesso parlato nel contesto di Fintech ma la tecnologia ha un'applicabilità universale. Quali sono alcuni dei casi d'uso innovativi o fuori dagli schemi che ti entusiasmano?
PB: Sono stato in una stanza nella Silicon Valley dove al muro hanno 160 industrie che pensano che la blockchain possa interrompere. Ne abbiamo scelti sei su cui concentrarci. Overstock ha una filiale chiamata Medici Ventures, che è proprietaria di t0, ma il suo scopo è di investire in una serie di tecnologie blockchain. Abbiamo un investimento sottostante in una società blockchain chiamata PeerNova, che recentemente è uscita dalla modalità invisibile. È un libro mastro immutabile di livello industriale per applicazioni commerciali su larga scala.
Abbiamo anche un investimento in cui la blockchain incontra la formazione di denaro, dove incontra la banca centrale. Questa è una società delle Barbados chiamata Bitt.com. T0 è la blockchain che incontra i mercati dei capitali. Abbiamo anche un investimento in cui la blockchain incontra la titolazione della terra e altre forme di titolazione; per questo abbiamo investito in due diverse società blockchain.
Poi c'è quello che si chiama AML / KYC, che sta per antiriciclaggio / conosci il tuo cliente. Tutti gli istituti finanziari globali hanno obblighi AML / KYC. Quindi abbiamo investito in un'azienda che fondamentalmente blockchain incontra AML / KYC.
L'ultima è la blockchain incontra il voto. Penso che sia in arrivo una nuova era che sarà costruita sulla blockchain. Spero che a quell'epoca il consenso del governato sia ancora importante. Abbiamo investito in una società chiamata SettleMint e una delle loro applicazioni blockchain è un'urna digitale per il voto sicuro e immutabile sulla blockchain Bitcoin. Spero che faccia parte del processo governativo per la nuova era.
Penso che ciò che accadrà è simile a quello che ha fatto la common law inglese oltre un secolo fa. Blockchain sta per interrompere tutti i tipi di lavoro legale, notai, contratti, avvocati, giudici, lo chiami. Inizierai a vedere i contratti di auto-esecuzione e open-source migliorarsi gradualmente nel tempo. Ciò che Internet ha fatto alla pubblicazione, la blockchain farà a circa 160 settori diversi. È pazzesco.
