Broadcom ucciderà qualcomm | Sascha Segan

Qualcomm è una grande storia di innovazione americana. Fondata nel 1985, produce tecnologie utilizzate in ogni singolo telefono cellulare disponibile oggi. Oltre a ciò, però, è diventato uno dei grandi alveari dell'innovazione degli Stati Uniti, dando vita a ricerche di base utilizzate in miliardi e miliardi di gadget.

Ora, "Broadcom" - arriveremo alle citazioni di paura più tardi - sta cercando di acquistare Qualcomm per $ 105 miliardi netti, il più grande acquisto del suo genere in assoluto, e un affare che sarebbe un disastro per l'innovazione.

Qualcomm ha fatto delle buone scommesse - come quelle sulla rete LTE e i processori Snapdragon che alimentano molti smartphone - e alcune cattive, come la TV mobile MediaFLO e Mirasol, un display a colori con inchiostro elettronico. Ma il punto è che continua a fare scommesse, che è ciò che devi fare per innovare.

Ho trascorso molto tempo con Qualcomm, ed è un'organizzazione ammirevolmente geek. Un sottile strato di esperti di marketing tiene a malapena sotto controllo pile giganti di ingegneri. A volte la linea di demarcazione tra i due svanisce completamente, come con Sherif Hanna, il marketer modem di Twitter di Qualcomm che detiene anche tre brevetti per la progettazione di circuiti integrati.

Ma la reputazione di Qualcomm tra alcuni dei suoi più grandi clienti, in particolare Apple, si è indebolita perché credono che Qualcomm li stia spremendo per costi irragionevolmente elevati sulle tecnologie necessarie per far funzionare gli smartphone. Tutti e tre i più grandi produttori di smartphone - Apple, Samsung e Huawei - ora hanno le loro divisioni di chip, o creano i propri modem o ci stanno lavorando, ma sono ancora d'accordo con Qualcomm per le licenze di brevetto.

Una brutta battaglia globale con Apple su tali costi di licenza ha recentemente battuto i profitti di Qualcomm, portando un ghoul che indossa la faccia di qualcun altro a lanciarsi con un'offerta di acquisto indesiderata. Come osserva Bloomberg, Qualcomm si trova in "un raro momento di debolezza". Una Qualcomm indipendente, credo, sorgerebbe da questa sfida e diversificerebbe la sua gamma di prodotti. Tagliato e venduto per pezzi, perderemmo un grande innovatore americano.

Broadcom indossa una maschera

Broadcom è nota soprattutto come azienda che produce molti chipset Wi-Fi e Bluetooth. Produce anche alcuni processori, come quelli del Raspberry Pi. Ma la cosa importante da sapere su Broadcom è che non è Broadcom.

"Broadcom" è in realtà una società chiamata Avago, uno spin-off di Hewlett-Packard che, negli ultimi anni, ha speso tanto tempo ed energia per acquistare, smembrare, tagliare i costi e vendere parti di altre società come ha inventato cose. Ciò ha comportato grandi risultati finanziari, ma non tanto in termini di innovazione. La società è gestita da Hock Tan, che Fortune descrive come un "fanatico della finanza", non un innovatore.

Questa non è sempre una cosa cattiva o buona, in generale. C'è molto consolidamento nel settore dei chip in questo momento, e se le aziende possono unirsi in un modo che preserva la concorrenza e migliora la loro capacità di creare grandi prodotti, direi loro più potere.

Ma questa non è l'opinione generale di Avago tra gli analisti focalizzati sulla tecnologia. Su Twitter, Patrick Moorhead di Moor Insights and Strategy, che ha tre decenni di conoscenza dei chip, afferma che "Broadcom taglierebbe, taglierebbe, distruggerebbe".

Anshel Sag, anche lui a Moor, dice "Compra. Taglia. Riduci. Aumenta i prezzi. Risciacqua. Ripeti."

Che ne dici di Ben Wood di CCS Insight? "Ancora sbalordito, questo è persino arrivato così lontano."

Broadcom sta anche facendo una cosa sospettosamente sfuggita in questo momento nel trasferire la sua sede nominale da Singapore negli Stati Uniti, probabilmente per evitare un controllo regolamentare su questo accordo. Su Twitter, l'analista Neil Shah di Counterpoint Research afferma che si tratta di una "cortina fumogena" in cui "core HR / finanza" sarà ancora controllata a Singapore.

Bloomberg cita altri analisti di Wall Street affermando che l'acquisto di Broadcom potrebbe appianare le cose con Apple (Broadcom e Apple vanno d'accordo) e aumentare le entrate. Ma non c'è niente da dire sull'innovazione, semplicemente sulla spremitura di più latte dalle mucche esistenti.

E anche se Broadcom non vuole vendere parti di Qualcomm, potrebbe essere necessario. Il controllo della società unita sui chipset Wi-Fi potrebbe essere così grande da innescare un controllo antitrust, trascinando entrambe le società in una tana di coniglio mentre provano a perdere qualsiasi parte manterrebbe la concorrenza.

Lascia Qualcomm Alone

La reinvenzione nasce dalla lotta, se lo lasci. Non è mai salutare essere troppo dipendenti da un cliente, e il bilancio di Qualcomm è stato gonfiato da quelle grandi e succose commissioni di licenza per iPhone. Il business Apple dell'azienda diminuirà ulteriormente man mano che Apple stessa diventa un concorrente: la maggior parte degli analisti intelligenti crede che Apple stia costruendo i propri modem proprio come fa con i suoi processori serie A, che lo libererebbero dalla dipendenza da Qualcomm e Intel.

Quindi Qualcomm è innovativo, difficile. Sta spingendo verso il basso nei chipset per feature phone e "cose ​​intelligenti" e verso le tecnologie core per il 5G. Ha sviluppato una minuscola antenna, che potrebbe essere il modo per inserire il 5G nei telefoni e configurazioni di telecamere IR con proiettore a punti che possono imitare il Face ID di Apple sui dispositivi Android.

Un Qualcomm indipendente potrebbe uscire dalla sua lotta con Apple con un nuovo focus sul 5G e sulle centinaia di milioni di dispositivi banali e strani che ci collegheremo a Internet nel prossimo decennio. Un Qualcomm di proprietà di Broadcom potrebbe essere soffocato dalla riduzione dei costi e dall'ottimizzazione delle entrate, e il suo personale disperso nel vento. So quale preferirei vedere.